¿Cómo están afectando los aranceles a las exportaciones chinas a los Estados Unidos?

Desde que volvió al cargo en enero, la nueva avalancha de aranceles de Trump sobre las importaciones chinas está empezando a reflejarse en los datos comerciales. Las importaciones estadounidenses procedentes de China cayeron drásticamente en mayo de 2025, mientras que las exportaciones de China a los países del sudeste asiático, en particular a Vietnam, han aumentado. En este artículo, examinamos los últimos datos comerciales para evaluar el impacto de los aranceles sobre las importaciones estadounidenses procedentes de China y exploramos la posible trayectoria del comercio entre Estados Unidos y China en medio de las negociaciones comerciales en curso.

Las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China se han vuelto cada vez más turbulentas en medio de las crecientes tensiones geopolíticas y las agresivas políticas arancelarias. Desde el regreso de Donald Trump al poder en 2025, una nueva ola de medidas proteccionistas ha reavivado un conflicto comercial de alto riesgo, lo que ha provocado una conmoción en los flujos comerciales bilaterales. En este artículo se examinan los últimos acontecimientos en el comercio entre Estados Unidos y China, el impacto de la escalada de aranceles sobre las importaciones estadounidenses procedentes de China y el incierto camino que se avecina, mientras ambas partes navegan por un frágil proceso de negociación y un entorno comercial mundial en rápida evolución.

Volatilidad en el comercio entre EE. UU. y China

Las relaciones comerciales entre EE. UU. y China se han visto empañadas por la volatilidad desde que comenzó el primer mandato de Trump en 2017. Estas relaciones se han visto respaldadas por los persistentes intentos de Trump de reducir el déficit comercial de EE. UU. con China, lo que provocó el estallido de la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018 y la imposición de aranceles de la Sección 301 a cientos de miles de millones de dólares en productos chinos. La administración Biden vio una estabilización temporal de las relaciones y supervisó el mayor aumento mensual de las importaciones estadounidenses procedentes de China en septiembre de 2021, que alcanzaron un valor de 56 500 millones de dólares estadounidenses.

Una serie de nuevos aranceles agresivos ha provocado una fuerte caída del volumen de las exportaciones chinas a Estados Unidos. El 1 de febrero de 2025, Trump firmó una orden ejecutiva que imponía un arancel del 10 % a las importaciones chinas, alegando motivos de seguridad nacional relacionados con el fentanilo y sus precursores químicos. Estos denominados «aranceles al fentanilo» se duplicaron posteriormente hasta el 20 % y, en abril, Trump anunció nuevos aranceles radicales bajo la bandera de la reforma comercial «Día de la Liberación», que elevaban los aranceles efectivos sobre los productos chinos al 54 %. A esto le siguieron represalias mutuas, que culminaron en una guerra arancelaria total a principios de abril, con tasas recíprocas que se dispararon hasta el 125 % antes de que ambas partes acordaran rebajar las tensiones.

La rápida escalada y la volatilidad de los aranceles estadounidenses han tenido un impacto notable en las exportaciones chinas. En febrero, los envíos a EE. UU. se desplomaron un 41 % con respecto al mes anterior tras la introducción de un arancel general del 10 %. En marzo se produjo un repunte temporal, probablemente impulsado por la anticipación de aranceles más elevados en abril. Sin embargo, las exportaciones volvieron a caer un 17 % en abril y un 12 % adicional en mayo, lo que pone de relieve el impacto de los aranceles.

En mayo, funcionarios estadounidenses y chinos se reunieron en Ginebra para negociar una tregua parcial, acordando reducir temporalmente los aranceles recíprocos al 10 % durante 90 días. El acuerdo de Ginebra mantuvo los aranceles originales del 20 % sobre productos e es relacionados con el fentanilo, lo que significa que el arancel final sobre los productos chinos sigue siendo de un mínimo del 30 %, además de los aranceles existentes de la Sección 301 y la Sección 232.

Tras los desacuerdos sobre la aplicación de este acuerdo, en particular en torno a la concesión de licencias de exportación de metales raros a EE. UU., los funcionarios se reunieron de nuevo en Londres a principios de junio para formalizar un marco que mantuviera este acuerdo. Ante el estancamiento de los avances hacia un acuerdo más duradero, los funcionarios estadounidenses y chinos confirmaron a finales de junio que ambas partes habían llegado a un acuerdo, aunque en el momento de redactar este informe no se han dado a conocer detalles concretos.

Caída de las exportaciones de productos claves a los EE. UU.

Las exportaciones de China a EE. UU. en sus cuatro categorías de productos más importantes —maquinaria y equipo eléctrico, reactores nucleares, calderas y maquinaria, muebles y ropa de cama, y juguetes y juegos— han experimentado un notable descenso en los últimos meses a medida que los aranceles han ido haciendo mella.

En mayo de 2025, los datos interanuales reflejan contracciones sustanciales en todas las principales categorías de exportación. Las exportaciones de maquinaria eléctrica cayeron a 5450 millones de dólares, lo que supone un fuerte descenso del 42 % con respecto a los 9500 millones de dólares de mayo de 2024. Los reactores nucleares, las calderas y la maquinaria siguieron una tendencia similar, con un descenso del 36 % desde los 8290 millones de dólares estadounidenses en mayo de 2024 hasta los 5300 millones un año después. El sector del mobiliario experimentó una disminución interanual del 34 %, pasando de 2800 millones de dólares estadounidenses a 1840 millones. Los juguetes y juegos también disminuyeron un 29 %, pasando de 1920 millones de dólares a 1360 millones de dólares durante este mismo periodo.

La exportación de productos electrónicos clave, como teléfonos inteligentes y ordenadores, también ha registrado fuertes descensos, a pesar de que Trump eximió a muchos de estos productos de los aranceles recíprocos adicionales a principios de abril.

En mayo de 2025, las exportaciones de teléfonos y hardware relacionado, que incluyen los teléfonos inteligentes, se desplomaron un 67 %, pasando de 3400 millones de dólares estadounidenses un año antes a solo 1100 millones, según datos del ITC Trade Map. Los envíos de estos productos han disminuido considerablemente durante los primeros cinco meses de 2025, pasando de casi 4000 millones de dólares estadounidenses en enero.

Las exportaciones de ordenadores y hardware relacionado han experimentado una caída similar, aunque menos drástica, durante los primeros cinco meses de 2025, a pesar de estar también exentas de los aranceles recíprocos. En mayo, las exportaciones de esta categoría cayeron un 43,4 % interanual, hasta los 2100 millones de dólares, aunque esto supuso un ligero repunte con respecto a los 1800 millones registrados en abril. En general, los envíos disminuyeron un 41 % entre enero y mayo de 2025, frente a los 3600 millones de dólares estadounidenses registrados a principios de año.

Estas reducciones reflejan tanto la disminución de la demanda de importaciones de Estados Unidos como el impacto estructural de los aranceles, que han hecho que los productos chinos sean menos competitivos en el mercado estadounidense. Las constantes caídas mensuales observadas desde principios de 2025 indican algo más que una variación estacional: señalan la posible relocalización de la producción a terceros países y cambios en las estrategias de abastecimiento de las importaciones estadounidenses.

Caída de la cuota de las importaciones estadounidenses procedentes de China

El resultado del empeoramiento de las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China es una marcada disminución de la cuota de las exportaciones a Estados Unidos en el total de las exportaciones de China, a pesar de que esta última cifra ha seguido aumentando. En mayo de 2025, la proporción de las exportaciones chinas a Estados Unidos se redujo a solo el 9 %, según datos de la Aduana de China, frente al 18 % registrado en enero de 2017, cuando Trump asumió el cargo.

Mientras que la proporción de las exportaciones a EE. UU. se ha reducido, las exportaciones al mayor bloque comercial de China, la ASEAN, han aumentado considerablemente. En mayo de 2025, la proporción de las exportaciones chinas a los países de la ASEAN alcanzó el 18 %, frente al 12 % de enero de 2017.

La ASEAN también ha superado a EE. UU. en valor total de las exportaciones, y el valor mensual total de las exportaciones a la ASEAN se ha mantenido constantemente por encima del de EE. UU. desde julio de 2022. En mayo, las exportaciones de China a la ASEAN alcanzaron los 58 400 millones de dólares, superando el valor de los productos enviados a EE. UU.

Aunque las exportaciones chinas a EE. UU. han disminuido tanto en volumen total como en proporción del total de las exportaciones de China, EE. UU. sigue siendo, con diferencia, el principal destino de las exportaciones, muy por delante de Vietnam, que es el principal destino de las exportaciones de China en la ASEAN y el segundo destino más importante, si se excluye Hong Kong.

La cuota de las importaciones estadounidenses procedentes de China también se ha reducido considerablemente en los últimos cinco meses. En mayo de 2025, la cuota se redujo hasta solo el 7,1 %, el nivel más bajo registrado desde 2001 y por debajo del 13 % registrado en enero, con unas importaciones totales para consumo que se redujeron hasta solo 19 400 millones de dólares, un 43,5 % menos que en el mismo mes de 2024.

Al mismo tiempo, la cuota de Vietnam en las importaciones estadounidenses ha crecido, alcanzando el 5,7 % en mayo de 2025, frente al 4,2 % de enero y el 3,9 % del año anterior. Las importaciones para consumo procedentes de Vietnam en mayo alcanzaron los 15 800 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 34 %.

Si bien Vietnam está experimentando un aumento de las exportaciones a Estados Unidos, se cree que gran parte de este aumento se debe a las reexportaciones de productos chinos. A medida que Estados Unidos intenta cerrar esta ruta a los exportadores chinos, tanto los envíos de Vietnam a Estados Unidos como los de China a Vietnam podrían verse afectados en los próximos meses.

Repercusiones del acuerdo comercial entre Estados Unidos y Vietnam en las exportaciones chinas

El marco comercial entre EE. UU. y Vietnam anunciado recientemente podría remodelar significativamente los flujos comerciales regionales, en particular al frenar el uso de Vietnam como centro de transbordo por parte de China. En virtud del acuerdo, EE. UU. impondrá un arancel del 40 % a los productos transbordados a través de Vietnam desde terceros países, principalmente a las exportaciones chinas que entran en el mercado estadounidense tras pasar por Vietnam para eludir los aranceles directos de EE. UU. Aunque aún no se han definido oficialmente los términos «transbordo» y «transbordo», las estimaciones académicas sugieren que alrededor del 16 % de las exportaciones de Vietnam a EE. UU. son productos de origen chino, lo que indica que podría verse afectada una parte relativamente pequeña, pero estratégicamente importante, del comercio bilateral.

Esta medida supone una escalada directa de los esfuerzos que Trump lleva tiempo realizando para cerrar las supuestas lagunas de la política arancelaria estadounidense y cortar los canales que las empresas chinas han utilizado para eludir los aranceles estadounidenses desde el primer mandato de Trump. En su primer día de vuelta al cargo, la política comercial «America First» de Trump pedía específicamente medidas contra la «elusión a través de terceros países», y Vietnam era considerado por muchos como uno de los principales conductos. Los funcionarios estadounidenses han vinculado cada vez más esta cuestión a preocupaciones más amplias de seguridad nacional y política industrial, especialmente en sectores como el acero, el aluminio y la energía solar, donde domina la producción china.

China ha condenado enérgicamente el acuerdo entre Estados Unidos y Vietnam. El 3 de julio de 2025, la portavoz del Ministerio de Comercio (MOFCOM), He Yong, declaró que China «se opone firmemente a que cualquier parte alcance acuerdos a expensas de los intereses de China» y que «tomará medidas enérgicas para salvaguardar sus derechos e intereses legítimos» si se producen tales acciones. Sus declaraciones reflejan la creciente inquietud de Pekín ante la presión cada vez mayor de Washington sobre los principales socios comerciales de China para que frenen las importaciones procedentes de este país.

El aumento del volumen de importaciones de Vietnam procedentes de China, que alcanzó los 161 800 millones de dólares estadounidenses en 2024, más del doble de los 71 600 millones de 2017, pone de relieve la interconexión de estas economías. Muchos de estos productos chinos son insumos para el montaje o la reexportación en Vietnam, lo que significa que los nuevos aranceles podrían perturbar las cadenas de suministro y desalentar el comercio chino a través de Vietnam. Además, los propios exportadores vietnamitas podrían convertirse en daños colaterales del intensificándose conflicto comercial entre Estados Unidos y China, especialmente en sectores en los que Estados Unidos sospecha que hay un alto contenido de valor añadido chino.

Los Estados Unidos ya habían comenzado a tomar medidas destinadas a frenar las reexportaciones de productos chinos antes de alcanzar este acuerdo con Vietnam. En abril de 2025, el Departamento de Comercio de los Estados Unidos (DoC) anunció las conclusiones definitivas de sus investigaciones sobre los derechos antidumping (AD) y compensatorios (CVD) sobre las células solares importadas de Vietnam, Camboya, Malasia y Tailandia.

Según el Departamento de Comercio, la investigación sobre los derechos compensatorios (CVD) reveló que «las importaciones de células solares procedentes de Camboya, Malasia, Tailandia y Vietnam están siendo objeto de dumping en el mercado estadounidense y reciben subvenciones sujetas a derechos compensatorios». La investigación alega que las empresas solares chinas con operaciones en estos cuatro países están recibiendo subvenciones de China.

Los tipos de AD y CVD varían mucho entre empresas y países. Por ejemplo, los CVD oscilan entre un mínimo del 14,64 % sobre las importaciones de Hanwha Q CELLS en Malasia y un máximo del 3403,96 % sobre las importaciones de cuatro empresas de Camboya. Estas medidas coercitivas ponen de relieve la creciente voluntad de Estados Unidos de imponer aranceles elevados y específicos para cada sector, basados no solo en el lugar de ensamblaje de los productos, sino también en el origen de los componentes clave y las cadenas de suministro subyacentes.

Perspectivas para el comercio entre Estados Unidos y China

La trayectoria del comercio entre Estados Unidos y China sigue plagada de incertidumbre, y es poco probable que las negociaciones actuales reviertan por completo las múltiples capas de aranceles sobre los productos chinos. A pesar de la desescalada lograda tras las reuniones entre funcionarios estadounidenses y chinos en los últimos meses, las perspectivas de una retirada permanente siguen siendo limitadas. Es probable que cualquier acuerdo a largo plazo siga incluyendo un arancel recíproco mínimo del 10 %, ya que este tipo básico se aplica a todas las importaciones, independientemente de su origen. Además, los aranceles del 20 % relacionados con el fentanilo han quedado explícitamente excluidos de las negociaciones actuales, mientras que los aranceles preexistentes de la Sección 301, que siguen aplicándose a una amplia gama de productos chinos, no han variado desde el primer mandato de Trump. Como resultado, incluso si las negociaciones concluyeran con éxito, las exportaciones chinas se enfrentarían a aranceles superiores al 50 %, considerablemente más altos que los tipos vigentes antes del segundo mandato de Trump.

Más allá de los aranceles directos, la estrategia de Estados Unidos para remodelar los flujos comerciales se centra cada vez más en los intermediarios de terceros países, como se ha visto en el marco comercial entre Estados Unidos y Vietnam. Se trata de una escalada significativa que pone de manifiesto el creciente esfuerzo de Estados Unidos por frenar las importaciones indirectas de productos chinos. Dada la profunda integración de las empresas chinas en el ecosistema manufacturero de Vietnam y otros terceros países, la negociación de nuevos acuerdos comerciales con las regiones «China Plus One» podría perturbar aún más las exportaciones de China y las cadenas de suministro regionales.

A largo plazo, sigue existiendo la posibilidad de que Estados Unidos y China alcancen un acuerdo comercial más amplio y concreto, similar al acuerdo de la fase uno negociado durante el primer mandato de Trump. Esto podría suponer que China aceptara aumentar las importaciones de productos estadounidenses, en particular en los sectores agrícola y energético, a cambio de una reducción de la presión arancelaria.

No obstante, las implicaciones más amplias para el comercio mundial y las cadenas de suministro ya son evidentes. La volatilidad y la severidad del actual régimen arancelario han llevado a los importadores estadounidenses a reconsiderar a China como principal destino de abastecimiento. Mientras tanto, la caída sostenida de las exportaciones chinas a Estados Unidos en las principales categorías de productos pone de relieve un cambio estructural más profundo, que podría llevar a los exportadores chinos a abandonar por completo el mercado estadounidense y buscar clientes finales en otras regiones, como la ASEAN y la UE.

A largo plazo, los continuos esfuerzos de EE. UU. por impedir la reexportación de productos chinos y rastrear el contenido de valor añadido en la producción de terceros países podrían acelerar una tendencia mundial hacia la desvinculación y la relocalización de las cadenas de suministro. La interpretación expansiva de EE. UU. del «país de origen», como se ha visto en sus decisiones sobre las importaciones de paneles solares, podría animar a las multinacionales a diversificar aún más su producción o a relocalizar su capacidad en el país.

Para China, esto significa hacer frente a restricciones comerciales directas y, al mismo tiempo, adaptarse a la dinámica cambiante del panorama manufacturero mundial. Si bien algunas cadenas de suministro podrían trasladarse a otros lugares en respuesta a la presión política de Estados Unidos, China conserva importantes ventajas estructurales, como su sólida base industrial, su infraestructura logística y su integración con los mercados emergentes, que seguirán afianzando su papel en el comercio mundial.

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