I dati del 2021 confermano Hong Kong come un importante hub finanziario e commerciale

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Nonostante le recenti sfide globali, la performance economica di Hong Kong nel 2021 ha mostrato ragioni per rimanere ottimisti. L’economia della città è sulla buona strada per la ripresa, insieme a un ambiente sociale ormai stabilizzato ed alla riduzione dei focolai interni di Covid.

Nel 2021 a Hong Kong sono state avviate molte nuove start-up, in settori come la tecnologia finanziaria, l’e-commerce, la gestione della catena di approvvigionamento, la tecnologia della logistica e i servizi professionali. E molte istituzioni finanziarie internazionali, comprese compagnie assicurative, banche e società di gestione patrimoniale, hanno scelto di espandere la propria attività a Hong Kong.

In questo articolo, ti accompagniamo nella lettura degli ultimi dati sugli investimenti diretti in Hong Kong e analizziamo le opportunità di investimento emergenti nella regione.

La performance economica di Hong Kong nel 2021

Nel secondo trimestre del 2021 l’economia di Hong Kong ha continuato a recuperare (vedi PDF), con un PIL reale in crescita del 7,6 % rispetto al 2020, rallentando leggermente rispetto a un aumento dell’8%, rivisto al rialzo nel primo trimestre.

Ciò significa che la crescita complessiva del PIL di Hong Kong nella prima metà del 2021 è stata del 7,8% e la previsione di crescita del PIL per l’anno 2021 dovrebbe essere compresa tra il 5,5 e il 6,5%.

Il tasso di disoccupazione della città è sceso dal picco del 7,2% al 4,7%o (da giugno ad agosto 2021). Le vendite al dettaglio sono cresciute del 7,4% su base annua (da gennaio a luglio 2021). Il mercato immobiliare è tornato attivo, anche se il turismo è ancora in stasi.

Nonostante le sfide sociali ed economiche degli ultimi due anni, le imprese continuano a investire a Hong Kong. Secondo l’ultimo sondaggio del governo locale, il numero di operazioni commerciali a Hong Kong con società madri all’estero o nella Cina continentale è aumentato del 10%, da 8225 nel 2017 a 9049 nel 2021.

Il numero di start-up a Hong Kong è aumentato del 68,5% dal 2017, per raggiungere le 3755 unità nel 2021. Le start-up operano in più settori, in particolare nella tecnologia finanziaria, e-commerce, gestione della catena di approvvigionamento, tecnologia della logistica, nonché nel settore professionale e della consulenza.

Mentre il commercio totale di merci a Hong Kong è diminuito nel 2019 e nel 2020 – il commercio totale di merci è diminuito del 2,5% a 1.051 miliardi di dollari nel 2020 dopo essere diminuito del 5,4% nel 2019 – la cifra è aumentata nel 2021. Per i primi nove mesi del 2021, il valore delle esportazioni totali di merci da Hong Kong è aumentato del 27,3% rispetto allo stesso periodo del 2020, su base annua, mentre il valore delle importazioni di merci è aumentato del 26,5%.

Investimenti diretti esteri a Hong Kong

Secondo il World Investment Report 2021 (vedi PDF) pubblicato a giugno dalla Conferenza delle Nazioni Unite sul commercio e lo sviluppo (UNCTAD), sebbene nel 2019 gli investimenti diretti esteri (IDE) a Hong Kong abbiano subito uno stop a causa delle proteste sociali, nel 2020 gli IDE di Hong Kong sono rimbalzati bruscamente del 61,7% a 119,2 miliardi di dollari.

Ciò rende Hong Kong la terza economia più attiva al mondo per flussi di IDE nel 2020, in aumento rispetto al settimo posto nel 2019. In Asia, Hong Kong ha superato Singapore per diventare il secondo più grande destinatario di IDE, secondo solo alla Cina continentale.

L’aumento degli IDE di Hong Kong nel 2020 è stato guidato principalmente da un aumento dei prestiti intra-aziendali e degli utili reinvestiti, componenti dominanti degli IDE per l’economia. Il rapporto dell’UNCTAD afferma che l’aumento riflette principalmente operazioni di ristrutturazione aziendale, in particolare da parte di imprese multinazionali cinesi (MNE), più che da nuovi investimenti. Anche il rimbalzo delle fusioni e acquisizioni transfrontaliere ha contribuito a questo aumento, a causa di molti casi di multinazionali cinesi che consolidano la loro presenza in Hong Kong con l’apertura di società controllate.

Tuttavia, le riorganizzazioni e le operazioni aziendali da parte delle multinazionali con sede a Hong Kong hanno ampiamente contribuito alla crescita di IDE in Asia. Nel 2020 i flussi di IDE verso l’Asia sono cresciuti del 4%, raggiungendo i 535 miliardi di dollari, ma escludendo Hong Kong sono diminuiti del 6%.

L’UNCTAD ha commentato: “Hong Kong rimarrà un importante centro finanziario in Asia e una porta per investire in Cina grazie al suo regime fiscale favorevole, al facile processo di quotazione, all’assenza di controlli sui capitali e al solido quadro normativo”, anche se a breve termine, l’incentivo agli IDE poggerà sulla “risoluzione dei conflitti derivanti dall’attuazione della legge sulla sicurezza nazionale (NSL) e sulla normalizzazione delle tensioni tra Cina e Stati Uniti”.

Esplorare le opportunità di investimento a Hong Kong

Industria dei servizi finanziari

Hong Kong è rimasta un vivace hub finanziario, con il suo mercato interno che ha registrato risultati notevolmente positivi negli ultimi due anni.

Secondo i dati del Governo, nel periodo di 12 mesi che termina a giugno 2021:

  • i fondi raccolti attraverso IPO a Hong Kong sono aumentati di oltre il 50%;
  • il valore del mercato azionario di Hong Kong è aumentato di quasi il 70%;
  • gli asset under management (AUM) dell’attività di asset e wealth management sono aumentati del 20%; e
  • la quantità di emissioni obbligazionarie internazionali nel mercato obbligazionario è stata la prima in Asia.

Il ruolo della città, come principale polo finanziario dell’Asia, dovrebbe essere ulteriormente rafforzato con l’implementazione dei programmi Bond Connect, Stock Connect e Cross-Border Wealth Management Connect, e con il robusto sviluppo economico della Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay Area (GBA).

Nell’ambito del meccanismo di reciproco accesso transfrontaliero, attualmente, circa il 60% degli investitori internazionali negozia obbligazioni della Cina continentale attraverso Bond Connect; circa due terzi degli investitori internazionali negoziano azioni della Cina continentale tramite Stock Connect.

Nell’ambito del programma Bond Connect, è stato riferito che sono stati autorizzati a utilizzare il Northbound Bond Connect 2.733 investitori istituzionali globali per accedere al mercato obbligazionario cinese da 17,5 trilioni di dollari. Dal 24 settembre 2021 è decollato anche il Southbound Bond Connect che si prevede espanderà ulteriormente il mercato obbligazionario di Hong Kong con fondi del vasto GBA.

Il Cross-Border Wealth Management Connect è iniziato appena nell’ottobre 2021 e, secondo quanto riferito, oltre 20 banche di Hong Kong hanno chiesto di vendere 100 fondi di investimento a investitori continentali.

Hong Kong è già il secondo più grande mercato di raccolta fondi IPO, il più grande centro di compensazione offshore di RMB e il quinto più grande in termini di capitalizzazione di mercato al mondo, nonché il terzo mercato azionario in Asia nel 2020. In forza di rapporti finanziari sempre più stretti e integrati nella GBA, si prevede che lo status di Hong Kong, come principale hub finanziario del mondo, rimanga invariato, e questo offre enormi opportunità per le industrie bancarie, mobiliari, di gestione patrimoniale e assicurative cinesi e di Hong Kong.

Servizi legali e di risoluzione delle controversie internazionali

Hong Kong ospita circa 850 studi legali locali e più di 70 studi legali globali. I consulenti legali con sede a Hong Kong hanno familiarità con il panorama legale e normativo di diversi Paesi in tutto il mondo. Beneficiando di un sistema legale solido e indipendente, Hong Kong è stata a lungo un centro regionale per la risoluzione delle controversie, con l’Hong Kong International Arbitration Centre considerato la sede di arbitrato preferita al di fuori dell’Europa.

Di recente, la Cina ha implementato politiche per rafforzare la posizione di Hong Kong come centro per i servizi legali e di risoluzione delle controversie internazionali nella regione Asia-Pacifico. Le misure pilota della Cina consentono a professionisti legali qualificati di Hong Kong e Macao di ottenere la qualifica per praticare anche nelle nove città della Cina continentale nel GBA. Le imprese di Hong Kong, Macao, Taiwan e straniere registrate in aree specifiche della Cina continentale (come il Qianhai) possono scegliere le leggi di Hong Kong o utilizzare Hong Kong come sede dell’arbitrato per risolvere le controversie. Si prevede che ciò aumenterà i servizi legali transfrontalieri (vedi PDF) e incoraggerà più imprese a utilizzare le leggi di Hong Kong e i suoi servizi di risoluzione delle controversie.

Inoltre, il Dipartimento di Giustizia (DOJ) di Hong Kong e la Corte Suprema del Popolo della Cina continentale hanno firmato una serie di accordi di assistenza giudiziaria sul riconoscimento reciproco e l’esecuzione delle sentenze, misure cautelari nei procedimenti arbitrali, ecc. Hong Kong è l’unica giurisdizione al di fuori della Cina continentale in cui sono consentiti il ​​riconoscimento e l’assistenza reciproci nelle procedure di insolvenza e l’unica sede dell’arbitrato al di fuori del continente in cui le parti possono rivolgersi ai tribunali del continente per misure provvisorie.

Commercio internazionale, aviazione e trasporti

Man mano che la Cina implementa la strategia della “Doppia Circolazione” (DST), il ruolo di Hong Kong come ponte che collega la Cina continentale e il resto del mondo potrà essere ulteriormente rafforzato. Nell’ambito del piano di integrazione GBA, si prevede che Hong Kong svolga un ruolo chiave nell’accelerazione della cooperazione commerciale e degli scambi con la provincia del Guangdong, anche tramite l’e-commerce. Ciò creerà enormi opportunità per le industrie del commercio, dell’aviazione e dei trasporti di Hong Kong.

Nel 2020, Hong Kong è stata la sesta entità commerciale mondiale di merci: l’ottavo importatore e il sesto esportatore. Come ha affermato l’ultimo rapporto del governo sul business environment, “la città può sfruttare il suo status di centro commerciale per rafforzare i collegamenti della catena industriale del continente con quella del mondo (in particolare il sud-est asiatico) attraverso la gestione della catena di approvvigionamento”.

In termini di scambi di servizi, poiché il miglioramento dell’economia cinese genera nuove richieste di servizi professionali come la finanza, la consulenza, la contabilità e i servizi legali, Hong Kong, con il suo pool di talenti e servizi di alta qualità a standard internazionali, ha molto da guadagnare.

Nel frattempo, lo sviluppo dell’e-commerce transfrontaliero e la costruzione del cluster portuale GBA (costituito dai porti di Hong Kong, Shenzhen e Guangzhou Nansha) continueranno a favorire le industrie aeronautiche, marittime e logistiche di Hong Kong.

Hong Kong è un’economia di libero mercato con punti di forza in molti settori: condizioni di parità per gli investitori internazionali, un regime fiscale conveniente e semplice, infrastrutture di alto livello, pool di talenti altamente qualificati e multinazionali, una società equa secondo le norme di legge, ecc., e continuerà perciò ad essere uno snodo fondamentale per il commercio e per la finanza.

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