马来西亚2026年财政预算案：对外国投资者的意义

马来西亚政府于2025年10月11日提交2026年财政预算案，总支出为4190亿令吉（RM419 billion，约合99.2亿美元），预计收入为3430亿令吉（RM343 billion，约合81.2亿美元）。财政赤字目标为3.5%，体现了在“马来西亚昌明经济框架”（Ekonomi Madani）下兼顾增长与财政稳健的政策取向。

新颁布的《财政责任法案》（Fiscal Responsibility Act，FRA）将国家债务上限设定为国内生产总值的65%，进一步彰显马来西亚对稳健治理和可预测政策的承诺。

与部分东盟国家采取扩张性财政政策不同，马来西亚在纪律性和成果导向的预算方针下，为追求长期稳定回报的机构投资者提供了一个更具吸引力的政策环境。

宏观经济方向与营商环境

2026年，马来西亚国内生产总值（GDP）预计增长4.0%至4.5%，主要由半导体、可再生能源及专业服务业推动。受能源价格温和和供应链稳定的支撑，通胀率预计维持在1.3%至2.0%之间。

财政现代化进程持续推进。2026年起，数字化合规系统将实现税务与企业申报的统一；配合数字税票及自助印花税申报机制，这些措施在不提高税率的情况下提升透明度与效率。

通过将自动化与财政纪律相结合，马来西亚正构建一个“成本中等、信誉高”的投资基地，定位介于新加坡的监管精确与泰国的成本优势之间。
此举增强了投资者对财政管理与合规现代化同步推进的信心。

税务与监管动态

2026年预算案体现了马来西亚财政体系向透明化、数字化和全球标准接轨的转型。政府未增设新税种，而是着重完善现有框架——扩大适用范围、弥补合规漏洞，并通过绩效导向奖励机制激励投资。

对外国投资者而言，这些调整为企业架构设计及跨境税务管理提供了更清晰、更可预测的环境。

海外收入与合伙企业税制

海外来源收入（FSI）豁免延长至2030年，且范围扩大至合作社与信托机构。此举维持了马来西亚作为控股公司设立地的吸引力，使投资者在红利与资本收益回流规划上更具确定性。

自2026课税年度起，有限责任合伙企业（LLP）利润分配超过RM100,000（约23,700美元）的部分将征收2%税率。该改革缩小了合伙与公司税制之间的差距，并促进不同实体类型的收入一致申报。

雇佣与薪资合规

雇佣合同的印花税免税门槛由RM300（约70美元）提升至RM3,000（约710美元）。此举简化了外资中小企业的用工流程，也支持马来西亚逐步向更正规、更高薪的劳动市场转型。

间接税与数字经济

服务税税率自6%上调至8%，并扩展至租赁、物流、经纪及专业服务。数字服务税亦扩大至跨境软件及电商交易，要求外国数字服务提供商在马注册并通过关税局缴税。

销售税区间调整为5%至10%；自2025年11月起，酒类和烟草消费税分别上调10%和每公斤RM20（约5美元）。这些措施扩大了税基，同时保持区域竞争力。

关税局将引入带中央监控与视频验证的数字税票系统，以打击假冒行为。
配合电子发票及MyTax 2.0系统上线，马来西亚的数字化税务合规体系已接近发达经济体水平。

房地产措施

自2026年1月1日起，外国个人与企业购买马来西亚住宅物业将缴纳4%至8%的印花税。由马来西亚投资发展局（MIDA）批准的工业及物流类项目仍可享有针对性豁免。

本地买家购买价值不超过RM500,000（约118,000美元）的首套住房可继续享受全额印花税减免，以保障住房可负担性。

投资抵扣与资本激励

2025年10月11日至2026年12月31日期间的投资，可享“加速资本抵扣”（ACA）：初始抵扣20%，年度抵扣40%，适用于经批准的设备、机械、ICT系统及软件投资。

例如，一家投资RM20 million（约4.7百万美元）于自动化设备的制造商，可在两年内抵扣RM12 million（约2.8百万美元），显著提升现金流效率与投资回报。

自2026年起实施的新“投资激励框架”，将激励审批与可衡量的ESG、出口及就业成果挂钩，制造业自第一季度启动，服务业自第二季度执行。此举标志马来西亚从“资格导向”向“绩效导向”转变。

环境与合规改革

马来西亚将于2026年对钢铁与能源行业征收每吨RM35–45（约8–11美元）的碳税。该措施与《国家碳市场政策》及《国家能源转型路线图》（NETR）相衔接，用以引导资金流入清洁能源投资。

同时，马来西亚正完成经合组织（OECD）第二支柱下全球最低税（GMT）的本地化实施草案，包括“合格国内最低补足税”（QDMTT）及“收入并入规则”（IIR）。相关法规已公开征求意见，方便跨国企业在2026年前完成评估与准备。

这一系列举措标志马来西亚从“税率导向”向“规则导向”税制的转型，在提升确定性的同时，也要求投资者具备更高的合规与运营纪律。

碳定价与可持续转型

政府关联投资公司（GLICs）与政府关联企业（GLCs）已承诺投资RM16.5 billion（约39亿美元）于可再生能源项目，并通过GTFS 5.0计划提供RM1 billion（约2.36亿美元）的担保。
这些机构资本的导入，使可持续融资成为产业转型的重要支撑。

率先开展低碳转型的企业，将更容易获得融资渠道并进入ESG敏感市场。

“绿色投资税收减免”（Green Investment Tax Allowance）对MyHIJAU认证设备给予100%扣除；“可持续与责任投资（SRI）伊斯兰债券/绿色债券补助计划”则为外部评估成本提供最高RM300,000（约71,000美元）补助，延续至2028年。
马来西亚的环境政策已成为国际竞争力的重要工具。

产业发展与创新

马来西亚正通过公共投资巩固长期产业竞争力：

• RM550 million（约1.3亿美元）用于强化半导体供应链；
• RM500 million（约1.18亿美元）支持国家半导体战略，吸引晶圆与设计企业；
• RM180 million（约4,250万美元）促进人工智能商用化。

为扶持中小企业增长，国家银行（BNM）与国家储蓄银行（BSN）将提供RM2.5 billion（约5.9亿美元）融资支持。符合ESG原则的企业还可就可持续报告支出申请最高RM50,000（约11,800美元）的税前扣除。

风险投资改革亦在深化：
风险投资公司（VCC）税率降至5%，风险投资管理公司（VCMC）为10%，分红豁免期延长至2035年。
多项共同投资基金（如KWAP Catalyst Fund、战略共同投资基金及SJPP出口担保计划）合计逾RM6.4 billion（约15亿美元），进一步扩大了高科技与可再生能源项目的融资生态。

数字化与人工智能转型

政府将拨款RM2 billion（约4.72亿美元）建设“国家主权人工智能云”，作为《国家人工智能路线图（2026–2030）》的核心基础。
该平台由国家人工智能办公室（National AI Office）管理，旨在保障数据主权并扩大企业计算能力获取。

人工智能培训支出可享受50%税收抵扣，经注册于人力资源发展公司（HRD Corp）的雇主每两年可申请双倍扣除。
HRD Corp与人才公司（TalentCorp）共同管理的RM3 billion（约7.1亿美元）培训基金，将为300万人提供AI、可持续与创意产业技能培训，助力产业数字化。

投资流动性与劳动力政策

“东盟商业实体框架”（ASEAN Business Entity, ABE）允许跨国公司以单一马来西亚实体协调区域运营；“特殊投资者通行证”（Special Investor Pass）提供12个月多次入境便利；“高端人才居留通道”（Residence Pass – Talent Fast Track）则加速外籍专家审批流程。

柔佛“森林城市单一家族办公室计划”（Forest City Single Family Office）为财富管理机构提供优惠条件。
政府同时扩大社会保障机构（SOCSO）对零工劳动者的覆盖，并在首年补贴雇主缴费的70%，在不增加企业成本的情况下推进劳动市场正规化。

行业影响

2026年预算案重点支持五大产业支柱：可再生能源、制造业、金融、旅游与科技。

可再生能源与重工业将面临碳定价带来的额外成本，但可获得绿色融资优势。
制造业（尤其是半导体）受益于柔佛–新加坡特别经济区（SEZ）与MIDA扩展激励。
金融业因风险投资与纳闽–吉隆坡一体化政策更具活力。
旅游与创意产业获得RM700 million（约1.65亿美元）预算支持，“2026马来西亚旅游年”活动期间，新增入境收入全额免税，装修支出最高可抵扣RM500,000（约11.8万美元）。

经济从“规模驱动”向“价值驱动”转型，增长动能逐渐建立在治理与创新基础上。

政策执行与风险

2026年，碳定价、AI治理及激励验证的执行将陆续展开，企业需与MIDA及国际贸易与工业部（MITI）保持紧密协调，以确保审批顺利。

尽管政治协商可能延缓部分措施推进，但《财政责任法案》及数字化税务系统确保政策的连续性。
提前部署合规自动化与ESG报告机制的企业，将获得更快速的激励审查和更高的政策信任度。

外国投资者的战略重点

投资者应根据马来西亚的现代化进程调整中期规划：

• 享受FSI豁免的实体需维持至2030年的合规记录；
• 将约RM40（9.5美元）/吨的碳成本纳入财务预测；
• 资本支出应尽量落入ACA优惠窗口；
• LLP架构需重新评估2%利润分配税影响；
• 积极落实ESG治理、AI培训与数字合规的企业，将在MIDA绩效评估体系中获得优先。

迈向马来西亚下一个增长阶段

2026年财政预算案标志着马来西亚从“激励驱动型增长”向“制度化竞争力”转变。
财政稳健、科技现代化与ESG融合已形成一体化的投资框架。

外资企业若能及早对齐税务策略、推进自动化申报，并投资于绿色与数字能力建设，将在马来西亚进入改革驱动的新十年中，占据长期竞争优势。